026年1月5日亚盘时段，伦敦金迎来强势上行行情，最新报价4393.20美元/盎司，较前一交易日大涨65.21美元，涨幅达1.51%。当日金价以4331.59美元/盎司跳空高开，最低价与开盘价持平，最高价触及4419.54美元/盎司，在4400美元关键关口附近展开激烈博弈。当前市场目光高度聚焦于即将公布的美国非农就业数据，该数据将为美联储利率路径定调，成为指引黄金后续走势的核心变量，短期市场波动或进一步加剧。
一、行情速递：亚盘单边上行，关键关口承压
1月5日亚盘交易时段，黄金市场多头动能集中释放，金价呈现单边上行态势，轻松突破前期震荡区间，日内涨势强劲，市场交易活跃度同步提升。
1. 核心行情数据：涨幅超1.5%，4400关口博弈
具体数据显示，截至亚盘收盘前，伦敦金最新成交价格为4393.20美元/盎司，较前一交易日收盘价上涨65.21美元，涨幅高达1.51%。日内走势呈现鲜明的跳空高开特征，开盘价4331.59美元/盎司即为当日最低价，随后金价一路震荡攀升，盘中最高触及4419.54美元/盎司，逼近4420美元关键点位。不过在高位附近，部分获利盘选择离场锁定收益，金价小幅回落至4400美元关口附近整理，显示该区间存在一定的阻力压力，多空博弈态势明显。
2. 市场情绪：成交量放大，资金流入积极
金价强势上行的同时，市场交易情绪同步升温。黄金期货日内成交量显著放大，反映出短期资金对黄金的配置需求旺盛。从资金流向来看，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量在上一交易日小幅增持后，今日延续资金流入态势，机构投资者的积极布局进一步强化了市场看涨情绪。值得注意的是，尽管当日美元指数出现小幅反弹，但并未对黄金涨势形成有效压制，凸显当前黄金市场多头动能的强劲。
二、核心动因：非农预期前置博弈，资金提前布局
此次伦敦金亚盘的强势上涨，核心驱动力源于市场对即将公布的美国非农就业数据的前瞻博弈。作为美联储利率政策的重要参考指标，非农数据的表现直接影响市场对后续降息节奏的判断，资金提前布局引发金价波动。
1. 非农数据成核心锚点，指引政策路径
市场普遍关注1月9日公布的美国12月非农就业数据，该数据将直观反映美国劳动力市场状况，进而为美联储后续利率路径定调。当前市场预期存在分歧：若数据显示就业市场疲软、失业率上升，将强化美联储2026年降息预期，降低黄金持有机会成本，进一步利好金价；若数据超预期强劲，表明美国经济韧性超出预期，可能延缓降息节奏，对黄金形成阶段性压制。在此背景下，部分投资者选择提前入场布局，推动金价在非农前夕迎来上涨。
2. 降息预期支撑，长期配置需求凸显
除短期非农博弈外，市场对美联储2026年延续降息周期的长期预期，为金价提供了底层支撑。当前期货市场已定价2026年至少两次降息，而全球央行持续购金的结构性需求也未改变，进一步夯实了黄金的长期上涨基础。在此背景下，部分长期资金借非农前夕的市场波动积极入场，叠加短期投机资金的推动，共同促成了此次亚盘的强势涨势。
三、后市展望：非农定调方向，短期警惕波动
机构普遍认为，黄金短期走势将高度依赖非农数据的表现，当前市场处于关键的方向选择窗口。在数据公布前，金价可能维持在4400美元关口附近震荡整理，而数据落地后，大概率将迎来方向性突破，短期波动风险需重点警惕。
1. 短期：关注4400关口得失，严控波动风险
短期来看，4400美元关口成为多空博弈的核心。若能有效站稳该关口，金价有望向4450美元/盎司附近的阻力位发起冲击；若未能守住，则可能引发技术性回调。机构建议，在非农数据公布前，投资者应保持谨慎态度，严格控制仓位，避免盲目追高，重点关注4400美元关口的得失及成交量变化，等待明确的方向信号。
2. 中长期：非农定调政策，把握核心趋势
