年内涨幅超65%！黄金牛市急刹车，回调还会持续多久？

本周二，现货黄金创下了十年以来的最大单日跌幅，伴随而来的是现货白银在年内显著涨幅后的大幅抛售。EETRADE易投策略师指出，这一波现货黄金的下跌预示着回调的趋势将持续。

一、抛售背后的多重因素

EETRADE易投策略师分析指出，此次黄金抛售并非由单一因素引发。相反，近期黄金的上涨趋势已进入了不可持续的阶段，这使得市场容易出现大幅逆转。数据显示，年内现货黄金的涨幅已超过65%，而过去一个月更是加速上涨，价格相比200日移动平均线高出30%以上，这是自2006年以来该资产偏离趋势的最大幅度。

这种现象被形象地比喻为“橡皮筋被拉得过长”，最终的回弹力度可能会非常大。当市场走势进入不可持续状态时，动能的逆转速度往往非常快。

二、历史数据的警示

从1971年布雷顿森林体系结束以来，黄金单日跌幅超过5%的情况极为罕见，仅记录到44次。EETRADE.com易投策略师指出，这类大幅下跌通常发生在周期性转折点附近，或者处于上涨趋势的后期阶段。尽管此类下跌之后短期反弹的情况较为常见，但长期走势则可能更加复杂。

根据历史数据，在出现大幅单日下跌后，黄金一年内的中位回报率通常为负值，只有大约40%的案例能实现正回报。这一数据无疑为当前市场的走向提供了重要的参考。

三、市场疲态与未来走势

EETRADE易投githubvs.com提醒，当前的行情可能意味着市场已显疲态，后续可能进入回调或盘整阶段。不过，值得注意的是，黄金的长期基本面仍然支撑着其价格，包括各国央行的购金活动、持续的地缘政治风险，以及对货币贬值的广泛担忧。

该策略师预计此次回调将持续，并建议投资者保持耐心，等待市场消化近期的涨幅。他表示：“从结构上看，我们依然持乐观态度，因为与历史周期相比，目前的上涨周期似乎仍处于早期阶段。”

尽管短期内风险和收益的比率不佳，EETRADE依然认为黄金作为投资组合分散工具和避险资产的作用未发生改变。对于尚未配置黄金的投资者而言，当前的回调可能是一个潜在的入场机会。

综上所述，现货黄金在经历大幅下跌后，市场的回调趋势或将持续。虽然当前市场面临诸多不确定性，但长期基本面因素依然为黄金提供了支持。投资者在这一阶段应保持耐心，关注市场动态，寻求合适的入场时机。通过合理配置资产，投资者可以在市场波动中捕捉可能的机会，实现更好的投资回报。